招商推廣 | 免費(fèi)招商 | 免費(fèi)代理 | 設(shè)為首頁(yè) | 加入收藏 | 聯(lián)系我們 據(jù)報(bào)道,燕京啤酒公司上半年銷售啤酒同比增長(zhǎng)14.8%;實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)22.91%、10.16%;每股收益0.36元。 燕京啤酒在提價(jià)接近兩位數(shù)的情況下銷量增速*行業(yè)約3個(gè)百分點(diǎn),但雪花和青啤的銷量增速則更樂(lè)觀。二季度公司受益于提價(jià)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整,毛利率恢復(fù)至47%,已達(dá)到歷史新高。不過(guò),集中度提升之后規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)所帶來(lái)的費(fèi)用率下降并未有效體現(xiàn)。此外,傳統(tǒng)區(qū)域保持穩(wěn)定,新興市場(chǎng)擴(kuò)展迅速。
今年上半年雪花和青啤的思路都是將搶份額放在首位,而燕京則通過(guò)更大幅度的提價(jià)伴隨更快速的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整確保毛利率的穩(wěn)定。在可收購(gòu)標(biāo)的愈發(fā)稀缺的啤酒行業(yè),業(yè)已積累較大資本的雪花和青啤在未來(lái)的格局變遷中似乎更有底氣,這對(duì)于一直謹(jǐn)遵“低成本擴(kuò)張”策略的燕京勢(shì)必將是嚴(yán)峻的考驗(yàn)。預(yù)計(jì)公司2011年~2013年每股收益分別為0.74元、0.88元和1.08元,維持“推薦”評(píng)級(jí)。
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