隨著消費者的消費觀念的轉變，我國
啤酒行業在飛速的發展。在過去的幾年，行業集中度急劇加強，國內的啤酒廠商不斷進行產品結構的調整，并不斷進軍高檔啤酒市場，這也將成為啤酒行業未來發展的主流。
相關資料顯示，未來幾年啤酒消費量增速放緩至5-7%。從2002 年超過美國以來,我國啤酒消費量已經連續6 年穩居*第一。雖然人均啤酒消費量僅為29.7 升遠低于其他發達國家,但囿于人口大國,造成消費總規模龐大,2008 年全國啤酒總消費量達到4300萬噸。考慮到我國未來幾年GDP 潛在增速為8-9%,我們預計啤酒行業未來幾年復合增速將會放緩至5-7%的水平。
啤酒產品本身溢價能力較弱,消費價格彈性大于1,但在市場集中度持續提升的背景下,仍舊可以通過直接提價以抵御原材料成本大幅上漲的壓力,例如2003 和2008年的全行業提價行動。此外,近年各廠家通過調整產品結構進一步帶動啤酒出廠ASP 提高。
我們預計通過直接提價和產品結構調整將帶動行業噸酒收入復合增長4.82%,龍頭企業最為受益。業內人士認為，產品結構的調整，以及啤酒市場逐步向高端啤酒進軍的發展力是未來啤酒行業的主要動力。
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