午夜精品一区二区三区在线观看_超碰97人人人人人蜜桃_国产精品成人观看视频国产奇米 _黄色免费福利视频

　　　業內人士認為，白酒水招商行業最高景氣度已過，是昨日該板塊集體萎靡的根本原因。但目前估值仍比較安全，其中在異地擴張潛力、品牌升級能力、重要財務指標等方面表現出色的公司，更具投資價值。

　　“黃金十年”或將結束

　　白酒股的下跌，并非始于昨日。以中信白酒水招商指數為例，該指數見頂于7月12日的14421.21點，昨日收于11930.86點，下跌17.27%，遠遜于同期大盤表現。截至昨日，整個板塊已累計調整了47個交易日，更是創下自2008年11月以來的最大回調時間。

　此外，以往屢試不爽的提價策略，在今年似乎也失靈了。9月1日貴州茅臺上調部分產品出廠價，但根據近期各地反饋的信息來看，終端價并未上浮，部分地區甚至出現下調。一位大連批發商稱，眼瞅著國慶節就要到了，但生意卻沒有太大起色，“往年這個時候，各大名酒都供不應求。但今年，像劍南春、郎酒等中檔白酒的實際銷量甚至都不足出廠量的一半�！�

　　與上述走勢相對應的是，白酒酒水招商行業在產量和收入上都有放緩的跡象。數據顯示，1-8月，白酒產量增長20.51%，同比減少9.26個百分點;1-7月，白酒行業收入增長28.94%，同比減少7.91百分點。

　　  昨日大盤結束了此前的六連陰，然而中報業績最為出挑的白酒行業卻成為跌幅最大的一個板塊。截至昨日收盤，申萬13家白酒上市公司中，僅ST皇臺上漲，其余悉數下跌，其中貴州茅臺收跌3.65%，洋河股份盤中更是一度深挫逾6%�！�

　“從行業發展的動力和產業發展規律來看，行業難超此前的十年輝煌，最高景氣點已過�！蔽髂献C券分析師黃仕川分析稱，首先人均白酒消費量約15瓶，銷量創歷史新高，消費人口增速下降;其次價格野蠻增長面臨瓶頸，沒有只漲不跌的商品;其三禁止公務消費高檔酒的政策沖擊，作為行業標桿的高端白酒回歸理性;其四經濟轉型，增長中樞下移，投資增速放緩制約行業總體增長。

“三維”再審酒企估值

　　對于白酒股未來的走勢，多數業內人士持謹慎樂觀的看法。國海證券分析師劉金滬認為，參照國際可比公司估值，我國白酒行業2012年18.4倍PE的整體估值水平并不高，加上我國經濟整體還處于高速增長階段，即使考慮到消費量的日趨飽和，優秀的白酒龍頭在未來5年也享有至少10%以上的復合增速，盈利確定性很強。綜合來看，對于資產結構穩健、現金流充裕的一線公司來說，20-25倍的PE區間是安全合理的估值區間。

　對于投資標的，劉金滬建議可從異地擴張潛力、品牌升級能力、重要財務指標“三維”看待酒企估值。其中，除了茅臺、五糧液這兩個真正意義上的我國強勢品牌，山西汾酒、瀘州老窖具備較強的省外擴張潛力;山西汾酒和老白干酒具備較強的升級潛力。綜合以上因素，推薦貴州茅臺、五糧液和瀘州老窖，可關注山西汾酒�！�

  機構減倉跡象明顯

　　從大宗交易平臺來看，白酒招商股在最近一個多月遭到機構的大幅拋售。Wind數據顯示，6月和7月，雖然當時白酒股股價還在高位，大宗交易平臺卻無相關個股現身。但自8月9日以來，先后有五糧液、貴州茅臺、古井貢酒、酒鬼酒等4家公司8次現身大宗交易平臺，累計成交26222.59萬元，其中貴州茅臺上榜3次。8次交易中，沒有出現溢價交易情況，平價交易和折價交易各半，其中9月5日酒鬼酒的折價率高達16.23%，成交額為1746.8萬元。

　　從二季度持倉來看，已有一些基金擔心高增長預期生變，開始減倉一線白酒股的酒水招商。如基金的首屈一指重倉股貴州茅臺，雖然基金持股市值增加不少，但持股量在二季度卻被減持617萬股。而五糧液被基金凈減持1.39億股，洋河股份則被凈減持掉205萬股，瀘州老窖被凈減持了1936萬股。本文由酒商網小編輯為您提供。