指不具備以上直接提價的條件,通過推出不同品質、不同形狀的產品,來提高單位產品的盈利能力。外在表現為新產品的銷售收入占比不斷提高。
對策之二:產品結構調整(間接提價)
產品結構調整的條件有:
(1)企業具備較強的科研、營銷能力;(2)產品的同質化比較明顯;(3)行業競爭比較激烈。
符合上述特點,多為各子行業的龍頭公司,因此我們把龍頭公司定為研究的重點。
對策之三:壓縮費用率
指在確保企業銷量和收入增長的基礎上,營業費用率的降低,用主要體現于企業對產品、品牌以及銷售渠道的整合,所表現出來的是規模效益的提高。
壓縮費用率的條件主要有:
(1)行業前兩年經過大規模的整合,行業集中度提高較大;(2)直接提價、間接提價效果不是特別明顯;(3)產品的同質性強;(4)行業競爭激烈。
我們發現啤酒行業前幾年的行業整合力度最大,費用率降低幅度在全行業中表現最突出,因此壓縮費用率的重點行業最受益的是啤酒行業。
抗通脹能力強的三大重點板塊
在此我們把上前的三大策略受益的行業作一重點介紹:
直接提價受益行業---白酒板塊
白酒行業:成長性表現突出
全國白酒行業經歷起步階段、快速發展階段、調整發展階段后,從2006年起,行業已步入發展的新階段。新階段的主要特點有銷量增長、利潤增加及虧損總額減少;價格上漲,毛利率上升;中高檔白酒景氣度挺好。步入2007年,白酒行業發展依舊較快,截至2007年8月白酒行業銷量、收入和利潤總額分別增長23%、34%和54%,在食品飲料行業增長中處于前列。
白酒行業:提價基礎雄厚
1、獨特性:供給不能快速增長
由于獨特的地理氣候環境,或者獨特的歷史文化積淀,或者獨特的傳統工藝,所形成的不可復制的生產條件,資源的稀缺決定了產品的供給是不能短時間大幅增長的。
2、高端白酒:需求旺盛
白酒行業的增長說到底來自于居民收入的提高所帶來的居民消費的增長,以及財政收入和企業收入的提高所帶來的*和企業消費的增長。需求旺盛,高品牌酒水招商的需求仍在存在較大的缺口,我們初步預計,五糧液供需缺口在2000噸左右,茅臺供需缺口在3000噸以上。品牌價值越高,定價權也就越高。品牌價值提升的越快,提價的空間也就越大。供需缺口越大,提價空間越大。
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