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對于波爾多期酒市場來說，最近有一枚重磅炸彈，牽動著各方神經：作為波爾多五大酒莊之一的拉圖已經宣布，2011年將是酒莊最后一個銷售期酒的年份，消息看似突然，但其實密圖已久。

拉圖退出：偶然 or 必然？

　　無疑，拉圖的突然退出讓太多的人意外甚至震驚，而震驚源自于拉圖在波爾多地區的重要地位，源于國內對期酒投資的不斷追捧。但當我們翻開歷史薄會發現，拉圖的退出并非偶然。

　　在波爾多五大列級酒莊中，拉圖向來是期酒不太感冒，甚至抵觸。2007年Bordeaux Magnum(波爾多葡萄酒公司)曾因突然性的期酒配給中斷將拉圖告上法庭，最終拉圖被波爾多法庭判處39620歐元罰金。過去幾年，很多酒商都抱怨說拉圖把很多貨量都囤在自己的酒窖，愈來愈少在期酒中出售，而且拉圖的酒窖愈建愈大。歷次期酒測評中，相比拉菲、瑪歌、奧比昂等列級酒莊，拉圖向來是提供測評品種最少的一個。

　　另外，有分析指出，拉圖退出期酒市場的行為與其自身發展狀況有關。一方面，拉圖作為波爾多五大酒莊之一，自身實力雄厚，退出期酒市場可以說也沒有什么特別大的后顧之憂，而且背后又有法國百貨業巨子春天百貨公司的財力支持；另一方面，酒莊與酒商之間在利益分配上的沖突也使得拉圖做出這一重大決定，拉圖自身有足夠的資金支持，沒理由把酒莊潛在盈利分給坐等價漲的酒商。

　　拉圖退出影響了誰？

　　對于酒商：所受沖擊最大

　　從波爾多期酒市場的現行規則來看，通常是酒莊不負責銷售而是全部交由中間商。這樣的好處是酒莊可以專心的負責釀酒，確保每年葡萄酒質量的上乘；酒商專門負責市場的拓展，而不需要在葡萄酒釀造換就花費太多的心思，似乎是一個雙贏的好方法。

　　對于酒商而言，這樣做的結果使得期酒制度不僅幫他們擴展了市場，爭取了投資者，其經濟利益也得到充分的滿足，他們只需等待期酒上市之后的價值飆升而賺取高額利潤；但是另一方面，期酒若得不到酒莊的支持，盈利便無從談起。

　　所以，酒莊退出期酒市場的行為將使酒商在整個期酒的運作體系中受沖擊最大。

　　對于拉圖：風險不是必然存在的

　　無疑，拉圖退出期酒市場是冒了很大風險的。

　　首先，退出這一制度在短時期可能會有部分經濟損失，除了要頂住前幾年的資金缺口之外，大盤商的聯合抵制也很致命。這將是他們退出期酒體系后最為艱難的時期，能否度過這一時期是酒莊將要面臨的第一個考驗。但實際上，拉圖酒莊并不是波爾多第一個退出期酒制度的酒莊，雄獅三杰當中的Léoville-Las-Cases已經退出期酒制度一段時間，酒莊酒通常在一年或一年后以不錯的價格銷售，因此酒莊的退出對銷售并沒有太大影響，更何況拉圖是1855年波爾多葡萄酒評級時的高級葡萄酒莊之一，并有重大財團的背后支持。

　　另一個是當其葡萄酒達到試飲階段正式上市后，消費者是否真正的買單。在酒莊里陳年6-10個年頭，到那時酒莊酒再上市銷售，價格必然會高，消費者的接受程度將是其退出期酒是否得當最后的試金石。

　　對于投資者：信號的釋放

投資者關心的是期酒的投資價值，伴隨著去年期酒市場的理性回歸，拉圖退出應該對消費者傳達出一個更為明確的信號，期酒制度遠非牢靠，投資需謹慎。

　　實際上，波爾多的期酒制度近些年久遭詬病，消費者無法親自品嘗而是借助于酒評家和各種媒體報道猜測價額趨勢，酒莊眼饞各大酒商的期酒盈利于是提高價額，期酒制度越來越不能夠為消費者謀利。

　　作為期酒投資者，拉圖的退出只是少了一個期酒購買時的選擇范圍，但是，人們就會考慮，拉圖既然退出了期酒市場，它是不是就會直接將酒銷售給消費者呢？

拉圖退出：波爾多期酒會走向滅亡嗎？

拉圖酒莊的總裁Frederic Engerer表示：“銷售一款尚未裝瓶或者是一瓶需要10到15年之后才能喝的酒是一件很矛盾的事情，而現在是改變這種狀況的時候了。”

　　拉圖退出期酒市場的計劃對期酒制度的沖擊如同千里之堤的蟻穴，成功運作數十年的期酒是否就此產生革命性變革？這是否意味著期酒泡沫的破裂？其他酒商是否會緊隨其后？對酒商、期酒投資者意味著什么？

　　期酒形成已數十年，然而對其詬病卻已遠遠甚于追捧。

　　二戰之時乃至以后的幾年，波爾多城堡為了籌集重建所用的資金，由酒商們發明了這一制度。對于正缺錢的各大酒莊這是籌錢的最快捷方式，對于消費者能夠以較便宜的價格買到優質葡萄酒，對于酒商樂得坐地賺錢。這一多贏的制度由此延續了數十年，并在葡萄酒領域引起投資熱潮。

　　但是現狀和歷史迥異，期酒制度的發展使很多酒商開始更多倚重這一制度生財，這也使葡萄酒的銷售變成了徹底的投資行為。很多酒商從中賺的盆滿缽滿，而對于酒莊卻并沒有從這一體系中得到太多的實惠，只能眼饞各大酒商的期酒盈利而提高價額。這一制度最終受影響的還是消費者，消費者無法親自品嘗而是借助于酒評家和各種媒體報道猜測價額趨勢，事實上并不能謀利或者利潤甚微。

　　現在對期酒而言，決定其生死的關鍵是其他酒莊的態度。是跟風還是抵制？若拉圖引發的是多米諾骨牌的第一顆，各大酒莊紛紛效仿，那期酒制度的崩潰將不是天方夜譚。而那時，對長時間養尊處優的中間商來說是真正的苦日子，酒莊和酒商長期之間的矛盾關系必將調整，伴隨而來的，葡萄酒商業運作的游戲規則也必將改變。

    關于拉圖

　　拉圖酒莊(Chateau Latour)是法國的國寶級酒莊，也是1855年分級制度被定級為高級一等的酒莊之一。拉圖酒莊的酒酒體強勁厚實，英國盛名品酒家Hugh Johnson(休·約翰遜)對比拉菲酒莊和拉圖酒莊時說，如果拉菲是男高音，拉圖就是男低音，如果說拉斐是一首抒情詩，拉圖就是史詩巨著

　　關于期酒

每年的4月份，正是期酒上市的季節。

　　所謂期酒，也被稱為“酒花”，是一種早期購買葡萄酒的方法，是指在葡萄酒完成發酵工藝后，剛剛放入橡木桶陳釀環節，買家購買其所有權，此時的葡萄酒尚不能飲用，還需要將葡萄酒在酒窖中存放18至24個月之后，才能裝瓶出窖。但是，并非所有的葡萄酒都能以期酒的形式出售，只有高級酒莊出產的精中選精的高級葡萄酒才能以期酒形式發售。

　　期酒交易本就始于法國波爾多，二戰期間因為酒莊缺錢，可波爾多紅酒需要儲存至少兩年時間才能達到較好的口感，于是酒商們想出了“預售”的方法，用這種交易方式以達到出售者和購買者的雙贏。