CPI 見頂回落周期中如何看待白酒的投資機會：我們研究了“茅老五”與CPI 走勢的歷史關系，發現：1)，行情走勢與CPI(含食品價格同比及價格同比兩個指標)高度相關;2)，從反應時間看，白酒行情啟動的觸發點在于CPI 向上走，行情的結束標志則是CPI 見頂回落。行情提前CPI 走勢時間約為1個月左右。3)，CPI 下跌周期中，白酒比以煤炭和有色為代表的周期品種抗跌性更強。
投資標的：
目前向后看 1個月：建議關注一線+三線
白酒組合-瀘州老窖、五糧液、貴州茅臺、酒鬼酒及金種子酒;
先后看 6-12個月：建議關注成長性十分確定的一線白酒如老窖、五糧液、茅臺;明年業績爆發的三線白酒公司如酒鬼酒、金種子酒;業績繼續增長帶來估值切換成長機會的食品公司湯臣倍健、伊利股份;明年業績或反轉帶來預期差投資機會的好想你及貝因美。
數據點評：
7月白酒行業產量繼續維持高增長態勢：白酒當月產量增長34%，葡萄酒當月產量增長27%：
7月白酒產量69.7萬千升，同比增長34%;1-7月累計產量547.3萬千升，同比增長29%。累計增速與其他飲料品種相比最快。
此外，
葡萄酒 7月份產量8.4萬千升，同比增長27%;1-7月累計生產58.5萬千升，同比增長19%，符合我們對葡萄酒行業整體市場容量將逐漸變大的判斷。
標簽：板塊,塊仍,仍具,具有,有長,長線,線投,投資,資機,機會
