本周，在大盤出現(xiàn)了震蕩的情況之下，食品飲料行業(yè)跑贏了滬深3001.1個(gè)百分點(diǎn)，已經(jīng)連續(xù)六周跑贏了大盤。這符合我們之前對于食品飲料行業(yè)在有望反彈下半場取得相對的受益的判斷，而根據(jù)每次上漲行情中的表現(xiàn)，食品飲料一般都在前期落后大盤。但是當(dāng)市場的整體估值達(dá)到了一定的階段之后，相對于估值的優(yōu)勢體現(xiàn)中后期有希望獲得不錯(cuò)的表現(xiàn)。
推薦標(biāo)的：繼續(xù)布局藍(lán)籌會比較好。穩(wěn)健的組合：白酒方面是茅臺、洋河、五糧液有希望受益于旺季的行情，而大眾食品方面則是伊利、海天的戰(zhàn)略得當(dāng)。市場的占有率在不斷的提升，并且優(yōu)勢還在不斷的擴(kuò)大。
古井貢酒在安徽的基地市場100元以上的價(jià)格都是在有比較巨大的品牌優(yōu)勢，業(yè)績的增速逐季環(huán)比提高，公司的費(fèi)用率偏高，利潤率水平明顯就低于可比公司。不過管理層缺乏實(shí)質(zhì)性的激勵(lì)，如果能偶實(shí)現(xiàn)管理層持股以及省內(nèi)并購整合、費(fèi)用效率提高相結(jié)合省外擴(kuò)張會釋放出巨大的潛力。
而瀘州老窖公司通過停止發(fā)貨、規(guī)范產(chǎn)品價(jià)格體系以及縮減產(chǎn)品線、根據(jù)產(chǎn)品設(shè)立專門的銷售公司等等一系列的措施。做大核心單品的終端價(jià)格有所提升，高端酒1573的動銷恢復(fù)很明顯，15-16年業(yè)績彈性比較大。并且新的管理層年富力強(qiáng)舉措不斷。要是能夠進(jìn)一步的解決激勵(lì)機(jī)制的問題，業(yè)績、估值都有比較大的提升空間。
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