“白酒行業2011年銷售大好、2012年銷售回落，這和2007年-2008年的周期十分相似，但其中最明顯的區別是自2011年開始，行業出現了經銷商囤貨、品牌商壓貨的現象。”
我國酒商網專業酒水分析師表示。
激進的手法，推動著企業快速擴張。但隨著2012年市場回落，經銷商首當其沖地領受了風險。酒廠通過向經銷商壓貨，從業績上掩蓋了前端銷售趨緩的勢頭。據我國酒商網了解到，五糧液2012年三季報仍顯示營業收入156.48億元，同比增36.41%；凈利潤48.18億元，同比增41.91%，高速增長勢頭不減。但就在發布三季報兩周后，五糧液最大經銷商銀基集團發布盈利預警。此后發布的三季報顯示，銀基集團虧損1.77億港元，為香港上市四年來首次虧損，原因歸于經濟放緩及白酒市場淡季。而2011年同期，其收入高達16億港元、凈利潤4.07億港元，增速均在百分之三四十之間。
據酒商網了解，
白酒企業在去年11月遭遇“塑化劑危機”前交出的三季報均增長喜人，最早曝出塑化劑丑聞的酒鬼酒2012年前9月收入增長128.4%，凈利潤4.59億元，同比增長達433.3%。
上市白酒企業收入利潤雙增長的同時，庫存也在大幅增加，我國酒商網記者統計發現，滬深兩市13只白酒股三季度庫存達284.4億元，同比增長34.5%。五糧液庫存64.5億，應收賬款1.3億；而茅臺庫存更高達78.9億；洋河存貨和2011年同期相比接近翻倍，達到44.5億元。”
據我國酒商網了解，白酒廠商仍在向經銷商壓貨。五糧液北京地區一位一級經銷商告訴我國酒商網記者，公司對經銷商壓貨的方式是逐月打款，但配貨延后，“3000萬的銷售任務分成12個月逐月打款。打款后，五糧液卻可以拖半年不發貨。”在2012年12月18日經銷商大會后，經銷商報下一年的銷售任務，如果完不成銷售額，一級經銷商會降級成團購商，拿貨價格會提高。
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