近期，據某券商透漏：在過去的5年時間里，白酒行業的高速增長，主要來源于提價，而處在二線的白酒增長則是靠補缺一線白酒提價后的空間來增長。現在，整體經濟陷入低谷，投資的投機性需求在減少。隨著茅臺五糧液價格回調，二線白酒也呈現下跌的局面，白酒行業高速增長的時代已經過去。
旺季來臨 銷售不旺
每年的“雙節”(中秋、國慶)通常會推動白酒銷售大幅增長，但記者最近從多家賣方研究員處得到的反饋信息顯示，今年
白酒代理商及終端零售的表現并不理想，沒有達到旺季的預期。
雖然高端酒一批價格止跌回升，銷售情況環比改善，但同比仍惡化，庫存依舊保持高位。數據顯示，北京地區茅臺一批價格回升至1400元左右，五糧液回升至720元左右。
雖然銷售情況環比有所改善，但白酒代理商的庫存依舊維持高位。旺季促銷活動提前展開，力度加大，也反映出今年企業層面和白酒代理商層面市場銷售壓力的加大。
今年中秋、國慶“雙節”幾乎出現重合，不像往年一般有半個月甚至更長的間隔，也影響到酒水消費，一位賣方研究員表達了對今年酒水消費的擔憂。
如不提價 明年業績增長存疑
9月初貴州茅臺(600519)提高出廠價20%~30%。根據茅臺今年上半年公布的財務預算，全年要實現銷售收入52%的增長，但從上半年銷售情況看，實現全年業績的壓力較大，提價為今、明兩年的業績提供了確保。
雖然茅臺提價帶來了其他白酒的提價預期，但成都商報記者了解到，五糧液(000858)、瀘州老窖(000568)、洋河股份(002304)等其他酒類企業幾乎都按兵不動，暫時沒有提價計劃。
華創證券食品飲料行業分析師薛玉虎認為，一方面，今年壓制白酒市場最主要的因素在于需求，經濟減速和“三公消費”限制是導致今年終端需求低迷的主要原因，這些因素并無明顯改善的跡象;另一方面，提價擠壓經銷商利潤，需求不振是壓制一批價格的主要因素，提高出廠價很難起到支撐一批價的作用，因而此舉只會擠壓白酒代理商層面的利潤。
白酒公司今年的盈利增長繼續高歌猛進，功不可沒的卻是2011年的集體提價。以瀘州老窖為例，2011年11月，其將52度普通裝“國窖1573”計劃外出廠價提高到889元/瓶，上漲幅度達到了40%，今年上半年瀘州老窖的凈利潤增長同比增長42.44%，提價對于盈利增長的作用顯而易見。
對于未來不提價的酒類公司而言，盈利增長大幅下滑將可能是大概率事件。
雖然白酒行業一直被看成是弱周期行業，但是卻與經濟增長又密切相關。據資料顯示，白酒歷史上不景氣周期都是與經濟增長步伐相同的。目前白酒直接需求已經接近飽和，提升空間有限。產品過剩是現在白酒市場上所面臨的直接問題，而想要消除產品過剩的影響，白酒行業需要一段時間的調整期。
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